Американская экономика после выборов

[snake_d_ha]

 В одном из проектов потребовался прогноз, что и как изменится в американской экономике после выборов, и дальше на горизонте где-то в полгода.

Я потратил сегодня целый день — и не нашел примерно вообще ничего.

Есть моментальные мнения, в основном по биржевым котировкам «рост акций ИТ остановился, энергия ожидается к росту».

Есть спекуляции на тему отдельных компаний, опять таки в основном применительно к стоимости акций.

Есть программа Байдена со скупым «2 трлн на возобновляемую энергию и нулевую эмиссию, столько же на инфраструктуру».

Все.

Как будет меняться экономика во второй волне, кто проиграет и кто выиграет от изменения налоговой политики, когда черт возьми наконец закончится ковид и в  каком виде будет происходить восстановление — нет никаких даже примерных прогнозов.

А нужно.
Если видели — поделитесь пожалуйста.

Comments

[angeloni.livejournal.com]

До выборов президента США осталось менее недели J.P. Morgan проанализировал возможные последствия победы действующего президента Д. Трампа.

⚡️ Основные тезисы:

• Фондовый рынок США должен опередить все остальные мировые рынки, в особенности Азию.
• Лидерами роста должны стать акции промышленных и финансовых компаний. Акции производителей товаров массового потребления и технологического сектора, напротив, будут отставать.
• Доходность облигаций также должна вырасти на фоне новых бюджетных стимулов, отказа от повышения налогов, которые планируют демократы, а также дополнительных эмиссий ФРС и более высоких ожиданий по инфляции.
• При этом потенциал роста доходности казначейских облигаций будет более ограничен, чем в 2016 г., когда рынки стали закладывать в оценки будущее снижение налогов, финансируемое за счет увеличения дефицита бюджета.
• Также банк прогнозирует меньший потенциал роста цен на медь и меньший потенциал снижения золота в сравнении с 2016 г., когда рост расходов на инфраструктуру играл более значимую роль в программе Д. Трампа.

[snake-d-ha.livejournal.com]

Вот, это если Трамп победит.

Но он отстает от Байдена на 9%, есть хотя бы такое по Байдену?

[angeloni.livejournal.com]

ну мы помним что Трамп отставал от Хиларри тоже прилично :) там такая забористая система выборов в США что я не удивлюсь

[uxotrade.livejournal.com]

по Байдену самое животрепещущее - поднятие корп налога и налога на прирост капитала. Это значит что многие захотят окешиться или быстро запилить M&A.
вот обзор от вышеупомянутого JPM
не вот, потому шо ссылки идут в спам, а во второй строчке по запросу jp morgan biden presidency

[snake-d-ha.livejournal.com]

Я их из спама вытаскиваю потом. :)

А вот рейтинг запросов у нас строит по-разному. :(

На самом деле вопрос в том, в каком виде будет господдержка дальше и будет ли. Потому что без нее рынок быстренько упадет в рецессию (где ему и место!), и это сейчас весьма вероятный сценарий, который мало кто описывает.

[uxotrade.livejournal.com]

https://am.jpmorgan.com/ie/en/asset-management/institutional/insights/market-insights/2020-us-election/ вот ссылка, если что

[uxotrade.livejournal.com]

Мое личное мнение может и попахивает драматизмом, но думаю что США ждет японский сценарий потерянных десятилетий.
Господдержка - это по сути перепроизводство долга, который отдавать придется будущим поколениям. Опустим тему госдолга, у корпораций тоже все dcf модели основаны на ставке 0% или около. Если ставка станет по каким-то причинам не ноль, то всё посыпется из-за перекредитованности и переоценки value моделей. Если ставка останется ноль, то рынку придется рано или поздно прийти к нормальным значениям debt/equity, при том что equity явно будет падать.
Так что думаю в среднесроке грядет дефлец, большая переоценка активов, дыры в балансах банков и прочая веселуха.
Логично, что за расходы сейчас должны заплатить собственники активов потом.

[snake-d-ha.livejournal.com]

Будь это обычная страна - да.

Но они сейчас по сути держат мировые деньги, и могут за счет этого брать в долг у остального мира сколько нужно.

У меня не хватает понимания макро, чтобы предложить выход, но я верю что он есть и без масштабного трындеца.

[uxotrade.livejournal.com]

Выход, каким бы он ни был, будет по своей сути делеверджем. В какой форме он произойдет и как быстро - можно гадать.
Думаю в итоге долг утрясется за счет пенсионных накоплений. Не напрямую конечно, но по своей сути. Если ты берешь в долг сейчас чтоб создать продукт и получить доход, который в итоге аккумулируется в пенс/мючуал фондах и идет на долговой/фондовый рынок, то чтоб делеверидж произошел, придется в эту кубышку залезть так или иначе.
Вопрос конечно в том, как долго тотальная подмена частного долга государственным может быть нормальным.